半導體板塊逆市上升，是補漲還是行情來了？

發布時間：2023-04-12 05:51:21

市場競爭解讀

雖然大盤今天迎來了相應，但整個節能電池板塊卻逆市上漲，這到底意味著節能電池行情來了？

回顧過去科技高速發展的二十多年可以發現，現在我們屹然兩站在了近期節能電池技術創新短周期的起點，而本輪技術創新短周期的主導各種因素與上一輪以iPhone及移動互聯網為主導相同，近期節能電池技術創新短周期背后的主導各種因素是鋰中和（車主電動化+生物制藥發電）變換車主自動化。

首先，生物制藥并不需要轉速節能電池來承載，電動車主、光伏、風電、充電樁等生物制藥的蛻變時會極大地拉動轉速節能電池的所需，而光伏的事物就是基于節能電池工藝硅片和光電轉化效應將節能轉化為電能，可以知道隨著風光等生物制藥發電的滲透率急劇提升，轉速節能電池也將是核心收益板塊之一。

其次，而遠比燃料車，智能車主以及電動車主對于筆記本電腦的所需是倍量的增長，所謂的車主自動化便是各種集成電路的空集，例如操縱筆記本電腦（MCU）、域操縱器筆記本電腦（CPU/GPU/FPGA/ASIC）、存儲筆記本電腦（NAND/DRAM/NOR）、傳感器筆記本電腦（CIS）、無線電筆記本電腦等。隨著電動化、自動化的急劇發展，類似智能座艙以及無人駕駛等新興信息技術時會有鑒于此全新的節能電池技術技術創新。

總體而言，雖然均是由世界各地節能電池興衰的費城節能電池指數在近段時間迎來了急遽相應，也一定程度上對國內節能電池凈值產生了一定的壓制，但是中華民族節能電池的實質上行情明顯，這其中有兩個主要原因。

1 ? 中華民族節能電池指數在始自不太可能相應充分，整體凈值不太可能帶往了歷史低位，后續滑動空間不大。以國證筆記本電腦指數為例，從21年8年末與到22年4年末，跌幅達到了48%，而費城節能電池指數從今年1年末到6年末，跌幅至少為40%。

2 ? 中華民族節能電池金融業關鍵時期金融業升級的階段，變換國產替代，兩者振動使得中華民族節能電池金融業理應獨享更高的凈值定價。由于世界各地的晶圓廠商都倚賴美國的節能電池電子元件，而2019-2020年期間中華民族也多次在上游電子元件娛樂節目被受限制，因此，要想實現供應鏈安全，節能電池電子元件及材料的國產替代是必經之路，現在國產節能電池電子元件招標情形非常理想，很多關鍵電子元件及配件不太可能開始轉回到了放量階段。

現階段節能電池的下游所需至少是三分天下的局面，手機后端占去三分之一，PC電腦后端占去三分之一，生物制藥及車主節能電池占去三分之一。但隨著車主電動化、自動化滲透率急劇提升，變換光伏等生物制藥設施急劇示范，預期這部分節能電池的所需依舊高企，很多人課題關注。而消費電子類筆記本電腦由于受到世界各地通脹以及儲藏短周期西行的直接影響，景氣度可能時會面臨分化。因此，節能電池有三條比較一致的主線，分別是國產替代、車主自動化以及電動化，提議股票可以對這三條主線多加關注~

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