安信證券賣方分析師是干什么的的

安信證券：賣方分析師是干什么的？ 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

內容提要我自2003年中從事賣方研究工作以來，迄今已近八年，經歷了這一行業從乏人問津到門庭若市的海天變遷，目睹了市場從絕望到瘋狂的幾度輪回，體驗了成敗得失之間的喜樂心酸，對行業的體悟未必全面，權可當作一孔之見，引玉之磚。

正文對于賣方分析師，譽之者贊之為“金手指”，毀之者斥之為“算命先生”，評價殊途，勢如冰炭不能同爐，這大約都反映了觀察者的感受，其依據又多是股價的短期漲跌，這無疑是樸素和有道理的想法，但可能很片面。

其實分析師職業在中國古已有之，在民間最負盛名的非諸葛亮莫屬，只是當時人們以“謀士”、“軍師”等稱號以冠之。

諸葛亮以而立之年，在野之身，即料定未來天下三分的大勢，為蜀漢政權的建立確定了發展戰略的思想基礎，其卓越的洞察力令人嘆服。民間推崇諸葛亮，主要是因為其料事如神，這當然與演義小說的夸張渲染很有關系。

獲得大眾交口稱贊。有經營意識的亞歷山大山姆森立即到專利局申請專利。 當時 然而，以今天的眼光來看，諸葛亮如此睿智，為何不在青年時期自立山頭，割地稱雄，而要抱膝吟嘯、待價而沽？又為何在劉備死后困守西南，勉力維持，而不能師出祁山，收復舊都？個人以為，在劉備與諸葛亮的關系上，諸葛亮是賣方分析師，劉備是買方投資者，買賣雙方的角色對人的性格和才能的要求完全不同。

成功的買方至少需要三個條件：一是準確地識別和判斷、并快速采取行動的能力，二是絡和聚攏人才的能力，三是敢于接受巨大風險的心理承受能力。

宏觀經濟研究報告（2011年7月19日）第3頁，共8頁劉備長坂坡上摔阿斗，對于收攏趙云的人心肯定有作用。但以今天的眼光來看，其表演能力（假摔而不是真摔）、快速的行動能力（說摔就摔）、巨大的心理承受能力（萬一摔死了怎么辦）都不是一般人能夠做到的，至少諸葛亮未必能夠。

有朋友曾經開玩笑說，阿斗后來智力殘缺，就和劉備在長坂坡上用力過猛是有關系的。

成功的賣方分析師也需要三個方面的能力：一是善言雄辯的表達能力，二是全面客觀的觀察能力，三是縝密細致的推斷能力。

諸葛亮出使東吳，舌戰群儒，證明了其雄辯的口才；判斷孫權可聯，劉璋可代，證明了其客觀的觀察能力；料定天下三分，而不是群雄并列，證明了其縝密的推斷能力。

但是如果劉備諸葛亮易地而處，扮演對方的角色，恐怕都會很失敗；至少諸葛亮會很受挫。

首先，諸葛亮缺乏冒險精神，注定獨擋一面時難成大事，比如其六出祁山，勞民傷財、均無功而返，毛主席也評價“諸葛一生唯謹慎”。