家電業高額銷售背后誰享漁翁之利的

家電業高額銷售背后 誰享漁翁之利

不同的數字反映的是不同的情況，我們從中看到的積極方面是銷售收入下降，毛利率卻提升了，這說明家電行業多年來“對產業結構進行升級”做出的努力終于有回報了，家電行業的中高端產品的占比較往年有了提升。

平均毛利率21.08%這是證券公司根據51家A股上市家電行業公司的半年報加權平均計算得出的結論。21.08%，較去年中期的18.39%略高，但同時也令人迷惑家電行業并不像大喊著家電行業利潤薄比刀片、賣家電不如賣白菜的廠商們形容的那樣苦呀?

而另一組統計數據顯示，今年中期家電行業公司合計實現營業收入2612.37億元，同比下降5.23%，多數公司微增或者下降，只有5家公司實現了20%以上的增長，占比不足10%，家電行業困境由此可窺一斑。

不同的數字反映的是不同的情況，我們從中看到的積極方面是銷售收入下降，毛利率卻提升了，這說明家電行業多年來對產業結構進行升級做出的努力終于有回報了，家電行業的中高端產品的占比較往年有了提升。

最高償付限額為50萬元 但家電企業仍要面對這樣一個現實毛利率的提升了并不能代表家電企業的盈利水平的提升!下面還有一組數字：中期家電行業銷售收入2600多億元，但凈利潤 只有112.42億元，一半以上的公司中期凈利潤出現了不同程度的下降，萬家樂(000533)、愛仕達(002403)等中期業績下降幅度都逼近了五 成，四川長虹等下降幅度也都超過了三成。

筆者認為，高企的銷售費用是拉低行業凈利潤的罪魁禍首。根據統計，家電行業中期銷售費用高達 276億元，多家公司銷售費用多達數十億：格力電器前6個月的銷售費用高達60.58億元，較上年同期的36.07億元增長了67.97%，其銷售收入的 增速遠不及銷售費用的增速;青島海爾前6個月的銷售費用超過了50億元;美的電器的銷售費用也超過了30億元。這說明從全行業來看，即使家電企業拿出比去 年同期多很多的銷售費用(比如廣告費、進場費、促銷費等)，得到的仍然是行業營業收入比去年同期下跌5%的結果。再看看老板電器，今年上半年的銷售費用合 計3.31億元，占營業收入的比重達38.56%，也就是說老板電器每收入3元錢就要給出1元作為廣告費、進場費等一系列的銷售費用。其他，諸如桑樂金 (300247)、華帝股份(002035)前6個月的銷售費用占營業收入的比重也超過了20%，而格力電器、青島海爾等大型家電企業的銷售費用的比重都 在10%左右。

這對老百姓、消費者是好事還是壞事?僅從數字的角度來看，今年上半年的行業環境的確是要比去年同期慘烈，而筆者認為，如果下半年企業沒有后勁繼續維持高銷售費用的支出，那么下半年的業績將不堪想像。

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