華泰證券大股東現(xiàn)金參與定增成為新趨勢的

華泰證券：大股東現(xiàn)金參與定增成為新趨勢 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

今年以來定增市場十分火爆，截至目前已有491家公司公布了定增預案，且呈不斷上升態(tài)勢。定增市場熱度不斷提升，吸引了一級、二級市場的大量關注。為更好地方便大家及時把握市場上的定增公司最新動態(tài)，我們對市場上定向增發(fā)上市公司進行持續(xù)跟蹤分析。

本系列報告有三大亮點：一是對市場上最新的定增公司進行跟蹤分析；二是對一級市場上最新詢價公司進行跟蹤；三是對二級市場上的解禁前后公司進行跟蹤。

新發(fā)董事會定增預案情況。9月5日至9月11日期間A股共有17家上市公司新發(fā)關于定增的董事會預案，其中項目融資7家，有上海新陽、遼寧成大、上海鋼聯(lián)、梅泰諾、千金藥業(yè)、中科云、恒逸石化；公司間資產置換重組加配套融資6家，有明家科技、零七股份、海南瑞澤、福建金森、久其軟件、雪萊特；殼資源重組及配套融資2家，東源電器、秋林集團；實際控制人資產注入1家，福瑞股份；融資收購其他資產1家，甘肅電投。我們認為上海新陽、梅泰諾、千金藥業(yè)、中科云、東源電器等值得跟蹤。

9月5日至9月11日，有1家公司鑫富藥業(yè)獲得證監(jiān)會正式批文。

對于二級市場定增公司投資機會的跟蹤，除了前面新發(fā)定增董事會預案公司外，還可以關注以下兩類投資機會：一種是解禁前后對于認購方鎖定收益為負的公司，即破發(fā)的公司，后續(xù)股價上漲概率較大；二是對于認購方鎖定收益過高的公司，在解禁后存在獲利回吐的股價下行風險，可選擇在解禁日前后擇機做空。今年內已經(jīng)或即將解禁的定增公司中，目前有20家破發(fā)，即現(xiàn)價復權后低于復權增發(fā)價，具體詳見報告內容。

在一個擁有160年歷史的機構面前 風險提示：本篇報告主要針對市場上的最新定增公司動態(tài)進行跟蹤及相對定增方案等的比較分析，并非調研過所有公司，因此不構成直接推薦建議。