日常消費品林業子板塊表現搶眼

日常消費品：林業子板塊表現搶眼 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

還能感受競賽所帶來的激情 投資要點：

中國2011年糧食產量同比增長4.5%中國將從美國進口862萬噸大豆牛肉、粳稻等價格創出新高農業部發布2012年主導品種及主推技術豬糧比連續兩周回落至7.2 報告摘要：

一周回顧。上證綜合指數微幅上漲0.2%，農林牧漁行業指數（中信分類）逆勢上漲1.8%。各子板塊中，林業板塊表現最為搶眼，漲幅達到6.72%，其中升達林業漲幅達到15.6%。升達林業我們在2011年末出過一個深度報告，建議關注其柬埔寨項目進展、林業資源及明確增長。

數據跟蹤。玉米價格11年12月上旬見底以來，兩個月上漲 .6%；粳稻及中晚稻價格受最低收購價提高等影響，創出新高；大豆及豆油價格上升，花生油穩定在1.5元每噸；豆粕價格反彈兩個月；節日效應導致豬糧比連續兩周回調，至7.2 ，豬肉大宗價小幅下跌，牛肉價格創出新高；能繁母豬存欄量繼續上升，受節前集中出欄影響，生豬存欄量下降；海參、扇貝價格基本穩定，鮑魚價格下跌較多。

行業要聞。農業部發布2012年農業主導品種及主推技術；2011年，糧食產量為57121萬噸，比上年增長4.5%；豬牛羊禽肉產量為780 萬噸，增長0. %；中國將從美國進口862萬噸大豆；截至1月底全國累計產糖522萬噸同比減少7.6%；中美承諾確保全球大宗商品市場平穩運行。

投資建議。今年以來，農林牧漁指數上漲5.5%，上證綜合指數上漲7.4%，行業跑輸大盤2個百分點。林業子板塊是為數不多的一個亮點。我們2012年度策略報告中，提出關注林業股的碳匯概念及林業資源帶來的環保政策紅利及其交易性機會，林業板塊短期的空間已經十分有限。行業投資年內脈沖性機會仍是主流，本周的推薦組合為獐子島、登海種業及敦煌種業。