建材水泥企業中報預告超預期堅守價值呢

建材：水泥企業中報預告超預期 堅守價值 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

事項：

7月9日晚間，三家水泥企業發布中期預告：

【海螺水泥】公司預計18H1實現凈利潤120.9~1 4. 4億元，同比增長80%~100%；

【華新水泥】公司預計18H1實現凈利潤20.28~21.28億元，同比增長179%~192%；

【萬年青】公司預計18H1實現凈利潤4.7 ~5.16億元，同比增長440%~490%。

評論：

有關渠道的新的“嘗試”在與傳統家具賣場爭搶市場。時至今日 水泥龍頭企業中報預告大超預期7月9日晚間，三家水泥龍頭企業發布中報預告，均超預期：其中，海螺水泥預告上半年實現凈利潤120.9~1 4. 4億元，同比增長80%~100%，高于此前市場預期的億的業績區間；華新水泥預告上半年實現凈利潤20.28~21.28億元，同比增長179%~192%，高于此前市場預期的億元的業績區間；萬年青預告上半年實現凈利潤4.7 ~5.16億元，同比增長440%~490%，基本符合此前預期。

在行業新均衡下，今年以來價格運行穩中有升，是業績超預期的主因我們在18年年度策略中即提出了行業新均衡的運行思路，我們強調現階段行業運行機制和過去幾輪周期有本質的不同，此前行業運行核心靠需求驅動，價格的波動與需求走勢強正相關，而2016年中央推出供給側改革之后，行業進入全新的運行軌跡，在需求逐步放緩的同時，供給端同時受到壓制，最終反映到行業價格運行表現出較強韌性。

今年月，全國水泥累計產量7.99億噸，同比下降0.8%，需求呈現溫和放緩趨勢。行業環保嚴控，協同停產有序進行，中反應在庫存保持低位，價格隨著季節規律有序波動并持續保持高位。截至6月29日，全國高標水泥均價已實現428.5元/噸，處于歷史高位水平。各區域價格表現均較強。