交通運輸關注雙十一跨境電商表現薦股吧

交通運輸：關注雙十一跨境電商表現 薦12股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

本期投資提示：

政府溢價回購高速，或催生重資產板塊價值重估。深圳擬投入1 0億元回購南光、龍大、鹽排和鹽壩四條高速公路，實施免費通行。其中南光、鹽排和鹽壩為深圳高速所有，龍大高速為代管公路。我們測算得在保守和樂觀假設下，四條高速的凈現值分別為不超過45億及不超過85億水平，遠低于政府回購價格。我們認為，就公司層面而言，回購落地預計獲得80億資金，地產、金控等多元化發展空間巨大；行業層面而言，本次回購或將觸發低估值板塊價值重估，其中鐵路板塊年初至今絕對收益為負，具有較強的補漲空間，建議關注粵高速、東莞控股、大秦鐵路等標的。

“雙十一”在即，跨境電商大戰表現搶眼。跨境電商15年預計實現GMV5.2萬億元，同比增長超 0%；今年“雙十一”各大主流電商品牌如天貓、京東等，均將跨境電商擺在顯著位置。我們認為，跨境電商本質是全球貿易的電商化，跨境物流實際上是全球供應鏈優勢互補，因此具有進出口通關優勢的企業能夠占得先機。交運板塊內建議關注外運發展（逐步形成海外供應鏈+渠道優勢）、華貿物流（供應鏈通道打通及國企改革預期）等標的。

東航正式運營機上wifi，空中互聯時代漸行漸近。11月12日起，東航將與中國電信合作率先在上海往返紐約、洛杉磯、多倫多航線上開啟空中互聯服務，成為國內首家將空中互聯服務投入商業運營，并在國際遠程航線中為旅客提供空中上服務的航空公司。試驗初期提供免費服務，主要為獲取用戶體驗習慣及消費者行為數據，以供未來基于大數據挖掘開發合適的商業模式或與互聯企業合作奠定基礎。我們認為空中上服務可以有效提升旅客乘機體驗，并且航空公司將會在未來成為空中互聯入口，提升直客資源流量變現能力，為輔助業務的拓展帶來空間。

維持三季報回顧的行業觀點：

鼓勵出租車更換三元催化器 1）強周期板塊：航空景氣度仍在高位，航運油運周期頂點，集運、散雜仍艱難。

2）基礎設施運營板塊：穩定增長、股息率較高。建議關注類債券性質的高息率標的，如大秦鐵路（5.2%股息率）、山東高速（ .1%股息率）、上港集團（2.1%股息率）等。

）我們建議關注具有低估值并且尋求轉型的高速公路行業、具有整合預期的航運行業以及穩健增長、有互聯產業催化的機場行業。

推薦組合：招商輪船、象嶼股份，渤海輪渡，春秋航空，東方航空，南方航空，中國國航，山東高速，大秦鐵路，上港集團，申通地鐵，東莞控股。

回顧基本面及市場變化：1）上周交通運輸行業指數上漲5.0%：跑輸滬深 00指數2. 個百分點（上漲7. ）。子行業板塊中港口、公路、航運、機場、鐵路、公交、航空、物流板塊上升，無板塊下降。其中，機場板塊漲幅最高，累計上漲8.5%，航運板塊漲幅最小，累計上升0.6%。2）數據回顧：中國沿海（散貨）綜合運價指數CBFI報收于70 .99點，周上漲0.6%；CCFI指數收于742.02點，周下跌0. %；BDI指數報收6 1點，周跌幅12.5%。