銀河證券指數大漲估值暴動

而“不是扔到河里的”。 銀河證券：指數大漲 估值暴動 -2 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心要點：

主要指數估值暴動。上周主要指數除估值水平繼續上揚。以2000年至今觀察，目前上證綜指估值水平距離均值還有提升空間，創業板指估值已經遠超均值水平。

各風格股票估值均回升。不同風格股票估值均回升。目前整體來看，金融股估值低于歷史均值，周期股、成長股、消費股估值均高于歷史均值。

行業估值水平比較（一）行業估值相對位置：絕大多數行業估值水平高于均值，公用事業、食品飲料、家電、銀行相對低估。

（二）行業估值偏離度。PE、PB偏離度的角度看，估值負向偏離度最大，即估值最便宜的行業集中于第三象限，而估值水平最貴的行業則集中于第一象限。從數據看，TMT中的計算機、通信、傳媒以及國防軍工、輕工制造、機械正向偏離較大，食品飲料、銀行負向偏離較大。

估值差反應市場情緒高漲。根據經驗，估值差（估值最高行業與估值最低行業的估值差）能夠較好的反應市場情緒。最新A股估值差直線拉升，表明市場情緒暴漲。