汽車全年預計增長薦股呢

汽車：全年預計增長1 % 薦7股 201 -12- 0 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

投資策略：通過銷量分析看出，11月，汽車銷量創歷年單月銷量之最，超市場預期。12月臨近年底仍是銷售旺季，預計全年銷量增長在1 %左右。乘用車中SUV持續高增長，單月銷量規模再創新高，增速達59%，繼續引領市場亮點；11月MPV表現也不俗，剔除五菱宏光和歐諾調整的影響，實際同比增長66%；轎車中日系轎車復蘇持續。我們預計全年乘用車增長在15%左右。商用車中，重卡11月持續復蘇，大中型客車表現轉好，預計商用車全年增長7%左右。2014年汽車行業需求有望保持較快增長，繼續給予汽車行業“看好”評級。

二級市場上，圍繞產品需求亮點（SUV、大中客、重卡）和行業熱點（節能減排），近期建議關注：長城汽車、一汽轎車、宇通客車、福田汽車、比亞迪、威孚高科、銀輪股份。

汽車市場需求持續旺盛，單月銷量創新高。11月，車市需求持續旺盛，規模創歷年單月銷量新高，超我們預期。本月銷量達204. 9萬輛，同比增長14.12%。月銷量已超去年全年規模，累計同比增長1 .5 %，較前10月加快，需求較上年持續改善。預計全年增速在1 %左右。

乘用車繼續快速增長。11月，乘用車銷量同比增長16.08%，增速繼續高于汽車整體水平；月累計同比增長15.10%，增幅較前10月擴大。

12月仍是需求旺季，我們預計去年乘用車增長15%左右。分國別看，自主品牌表現仍低迷，日系乘用車恢復明顯，份額重回領先地位。

轎車日系品牌恢復持續，份額一舉超越德系。

MPV繼續高增長，SUV需求持續旺盛。

交叉型乘用車同比降幅繼續擴大。

商用車繼續呈復蘇趨勢。201 年11月，商用車同比增長5.42%，月累計銷量基本接近2011年同期水平，同比增長7.15%，增速雖較前10月稍有下滑，但遠好于上年同期，繼續呈復蘇趨勢。我們預計全年增速在7%左右。

重卡需求快速增長，累計增幅持續擴大。

13、滿喜歡家務工作 輕卡轉為正增長，微卡同比負增長。

大中客需求恢復，輕客增速放緩。

新能源汽車需求同比轉為負增長。11月，新能源汽車銷量同比轉為負增長，下降0.18%，主要受新能源乘用車大幅下滑影響。月累計同比增長29.46%，增速明顯放緩。分車型看，11月新能源乘用車所有類型銷量均下降，降幅明顯，新能源轎車降幅繼續擴大；新能源客車需求較旺盛，但增幅繼續放緩。

風險提示：基建投資、房地產投資轉低迷；“限購”地區繼續增加；新能源汽車補貼實施進度不達預期。