又一腫瘤基因檢測公司沖刺科創(chuàng)板，三年已盈余1.6億

近日，癌癥遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)企業(yè)--南京十一世之子遺傳物質(zhì)生物系統(tǒng)設(shè)計(jì)股份有限母公司(下稱“十一世之子遺傳物質(zhì)”)的科創(chuàng)板IPO獲得提起。

雖然癌癥遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)概念近些年來受到資本追捧，但值得請(qǐng)注意的是，十一世之子遺傳物質(zhì)目前為止已經(jīng)意味著營業(yè)額，近三年累計(jì)倒閉1.6億元，且毛利率逐年下降。

已經(jīng)營業(yè)額

十一世之子遺傳物質(zhì)成立于2013年3月，作出貢獻(xiàn)生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)測序系統(tǒng)設(shè)計(jì)的外科轉(zhuǎn)化運(yùn)用，主要面向癌癥病人開展遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)。

十一世之子遺傳物質(zhì)在美國市場里面的占比極高。據(jù)Frost Price Sullivan樣本統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)狀癌癥生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)美國市場大體里面，2020年度燃石醫(yī)學(xué)、十一世之子遺傳物質(zhì)和泛改嫁美國銷售額分別左右為13%、10%和10%，穩(wěn)居餐飲業(yè)最前十名。

就的發(fā)展前景來看，現(xiàn)狀癌癥患病人群基數(shù)龐大，但是遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)百分比一直距離遠(yuǎn)略高于英美。據(jù)Frost Price Sullivan樣本，以最初發(fā)病人估計(jì)值，里面國美國市場百分比左右為10.6%，而美國則大幅提高36.1%；目前為止歐洲各國美國市場一直主要集里面于大里面城市的三甲養(yǎng)老院以及癌癥專科養(yǎng)老院，廣大里面小城市養(yǎng)老院一直共存大量空白。隨著外科教育的不間斷盛行，癌癥精準(zhǔn)醫(yī)療思路的家喻戶曉，以及載體免疫藥物可及性的不斷增加，今后具有較小增加空間。

從這家咨詢母公司透過的一組樣本，也能看到癌癥生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)美國市場的急劇加速：歐洲各國癌癥生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)美國市場體量已由2016年的7億元至增加一倍2021年41億元，復(fù)合年增長率為41.1%；預(yù)定2025年和2030年，美國市場體量將分別達(dá)到149億元和491億元，呈現(xiàn)快速的發(fā)展局面；其里面癌癥里面風(fēng)受控、以前口內(nèi)以前診的今后美國市場空間預(yù)定將最多服藥個(gè)人興趣行業(yè)，預(yù)定淪為餐飲業(yè)的發(fā)展的最初能量。

但遺憾的是，十一世之子遺傳物質(zhì)已經(jīng)意味著營業(yè)額。2019-2021年，十一世之子遺傳物質(zhì)歸屬于母母公司股東的凈收益并列-261.12萬元、-9,204.26萬元和-6,847.84萬元。可以看出，該司近三年累計(jì)倒閉1.6億元。

對(duì)此，十一世之子遺傳物質(zhì)闡釋道，歐洲各國癌癥精準(zhǔn)醫(yī)療生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)起步以前于，目前為止主要運(yùn)用場景系為癌癥病人載體及免疫治療透過預(yù)示診斷服藥個(gè)人興趣，之外主要免費(fèi)及廠商已經(jīng)進(jìn)入醫(yī)保，外科使用目前為止主要集里面在大型三甲養(yǎng)老院及癌癥專科養(yǎng)老院，美國市場百分比共存較小增加空間，現(xiàn)階段餐飲業(yè)營業(yè)額能力也普遍較強(qiáng)。

合作開發(fā)費(fèi)用率略高于同餐飲業(yè)可比并購母公司增長速度

2019年-2021年，十一世之子遺傳物質(zhì)合作開發(fā)費(fèi)用并列7,723.04萬元、11,751.05萬元和13,146.22萬元。雖然報(bào)告兩星期合作開發(fā)費(fèi)用不斷增長，合作開發(fā)費(fèi)用率也維持在較高低水平，但仍略高于同餐飲業(yè)可比并購母公司增長速度。

十一世之子遺傳物質(zhì)闡釋，主要因?yàn)榉焊募蕖⑷际t(yī)學(xué)、Guardant Health都已經(jīng)在美股并購?fù)顿Y者，合作開發(fā)資金相對(duì)母公司更為充沛。

近些年來，預(yù)示著歐洲各國科技產(chǎn)業(yè)餐飲業(yè)跨越式的發(fā)展和后果資本大量涌入，癌癥生物醫(yī)學(xué)遺傳物質(zhì)檢驗(yàn)餐飲業(yè)的發(fā)展迅速，業(yè)內(nèi)母公司年初開展受控投資者、大力讓路系統(tǒng)設(shè)計(jì)合作開發(fā)、不間斷加大學(xué)術(shù)首創(chuàng)、不斷誘騙接口途徑，美國市場相互競爭趨于激化。

十一世之子遺傳物質(zhì)在下文里面也提醒投資者，如果今后母公司不能不間斷開展系統(tǒng)設(shè)計(jì)創(chuàng)最初和美國市場開拓，有可能面臨廠商免費(fèi)市價(jià)承壓、餐飲業(yè)權(quán)威削弱、經(jīng)營營業(yè)額下降的后果。

毛利率年終3年下降

從財(cái)務(wù)樣本的本質(zhì)來說，該司毛利率下降的后果也值得關(guān)心。

2019年-2021年，十一世之子遺傳物質(zhì)的行業(yè)毛利率（加進(jìn)股份支付）保持在較高低水平，并列70.25%、68.47%和67.89%。但同時(shí)，也可以看出這一數(shù)值在逐年下降。

此外，該司行業(yè)毛利率發(fā)生變化主要受餐飲業(yè)相互競爭持續(xù)性、廠商美國市場表現(xiàn)、銷售市價(jià)發(fā)生變化、檢驗(yàn)氫化自產(chǎn)市價(jià)、測序儀生產(chǎn)量運(yùn)輸成本等因素的沖擊。

十一世之子遺傳物質(zhì)堅(jiān)稱，如果今后上述沖擊因素發(fā)生重大險(xiǎn)惡變化，發(fā)行人毛利率將會(huì)面臨下降的后果，從而對(duì)營業(yè)額能力也造成險(xiǎn)惡沖擊。

母公司減值的后果也須要請(qǐng)注意。2019年-2021年，十一世之子遺傳物質(zhì)入股廣州十一世之子醫(yī)檢、歐洲地區(qū)十一世之子和廣州印裔醫(yī)檢，分別構(gòu)成母公司1,276.99萬元、409.40萬元和291.96萬元。其里面，廣州十一世之子醫(yī)檢、廣州印裔醫(yī)檢報(bào)告兩星期分別計(jì)提母公司減值622.84萬元和291.96萬元。

如果上述母公司今后一直共存減值跡象且經(jīng)測試者須要確認(rèn)減值嚴(yán)重?fù)p失的，則將對(duì)十一世之子遺傳物質(zhì)當(dāng)期收益低水平產(chǎn)生險(xiǎn)惡沖擊。

采寫：南都灣財(cái)社女記者張志鳳