長江證券退歐影響暫時緩解政局未穩仍需跟蹤牛

每天的生活除了睡覺之外 長江證券：退歐影響暫時緩解 政局未穩仍需跟蹤 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

報告要點：

海外熱點跟蹤：英退歐影響暫時有所緩解，但政局混亂，后續發展仍需觀察上周，英國退歐影響暫時有所緩解，英鎊及歐元兌美元的隱含波動率均顯著回落。上 國政局趨于混亂，退歐領導者BorrisJohnson宣布退出英國首相競選，司法大臣MichaelGove則宣布參選。英國保守黨多位競選人均表示將推動英國退出歐盟，但具體的退歐日程表有待商討。最新民調顯示，首相競選中內務大臣TheresaMay支持率達到69%，遠超出其他競選人。

上周，美聯儲副主席Fishcer表示“英國退歐將對英國和歐洲帶來諸多麻煩，美聯儲將等待和觀察其影響”。展望美國經濟，Fishcer表示“非農報告比英國退歐更加重要”。Fischer的上述表態意味美聯儲在7月將不加息,這與我們的觀點非常一致。對于未來，如果美國2季度經濟增長加速、通脹回升，疊加短期內英國退歐風險緩和，美聯儲在9月依然有加息可能，需要對此保持警惕。

海外數據跟蹤：美國和歐元區6月制造業PMI改善，日本5月通脹保持低位美國：6月制造業PMI大幅改善。美國6月ISM制造業PMI指數5 .2，大幅高于預期值和前值，景氣向好。歐元區：6月制造業PMI改善。歐元區6月制造業PMI指數52.8，高于預期值和前值，且超出歷史同期均值，景氣向好。日本：通脹處于低位，通縮風險較高。日本5月CPI和核心CPI同比分別為-0.4%和-0.4%，均低于前值，通縮風險仍然較高。

主要市場跟蹤：全球央行托底，風險偏好修復，債市收益率繼續回落風險上周，全球市場風險偏好回升，VIX指數和歐洲貨幣ETF指數雙雙回落；在風險偏好回升下，全球主要股指收復前期失地，其中英國金融時報指數、日經225指數和巴黎CAC40指數分別上漲7.2%、4.9%和4.1%，領漲全球。

全球債市：受市場降息預期影響，上周美國和歐洲主要債市收益率繼續回落。

其中，美國、英國10Y國債分別回落12bp、22bp至1.44%、0.86%；德國、法國、日本10Y國債分別回落8bp、2 bp、8bp至-0.1 %、0.16%、-0.25%。

外匯市場：英國退歐公投影響有所緩解，美元指數全周上漲0.24%至95.6655，歐元上漲，歐元兌美元上漲0.17%；日元下跌，美元兌日元上漲0.29%；受前半周大跌影響，上 鎊兌美元收跌 .01%。

大宗商品：避險情緒依然主導市場，上周COMEX銀大漲9.8%，COMEX黃金上漲1. %，其他有色品種普漲；農產品漲跌不一，NYBOT咖啡領漲。