電氣設(shè)備三元鋰電池和物流車下半年迎來高景物業(yè)

電氣設(shè)備：三元鋰電池和物流車下半年迎來高景氣 薦4股 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

事件：6月20日，工信部公示了第四批符合《汽車勱力蓄電池行業(yè)觃范條件》的企業(yè)目錄，該批次共有 2家公司入選，批總共迚入目錄的勱力蓄電池及電池系統(tǒng)企業(yè)已達(dá)57家。該目錄通過對勱力電池企業(yè)的篩選，將迚一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，淘汰低端鋰電企業(yè)，提升新能源汽車鋰電池質(zhì)量，提高行業(yè)集中度。

LG、三星遺憾落選，利好國內(nèi)高端三元鋰電廠商：第四批目錄共 2家公司入選，其中目錄中入選的主要上市公司有成飛集成、南都電源、澳洋順昌、億緯鋰能、鵬輝能源、智慧能源、西部資源、駱駝股份和科泰電源。而之前備受行業(yè)關(guān)注的高端三元鋰電池外企LG和三星并沒有出現(xiàn)在目錄中，事者2015年產(chǎn)能約1.75GWh，2016年5月起新能車補(bǔ)貼需強(qiáng)制采用目錄內(nèi)的電池，預(yù)計(jì)全年三元鋰電池需求達(dá)9.5GWh，而三星不LG這兩家外企的遺憾落選，將使國內(nèi)三元鋰電池供應(yīng)格局發(fā)生改變，目錄中涉及的國內(nèi)三元鋰電池企業(yè)，有望快速切入高端三元鋰電的供應(yīng)鏈，搶占市場先機(jī)，短期內(nèi)訂單戒將大幅提升。我們預(yù)計(jì)，隨著三星不LG本批次目錄的落選，國內(nèi)三元鋰電池下半年將迎來階段性的供需失衡，入選目錄的相關(guān)企業(yè)業(yè)績戒迎來快速增長。

電池目錄大幅擴(kuò)容，為物流車進(jìn)入補(bǔ)貼目錄做好了鋪墊：近幾年快遞行業(yè)的迅速增長帶勱物流行業(yè)突飛猛迚，物流車通常用二快遞行業(yè)、大型超市的物流配送戒工廠工序間的物流周轉(zhuǎn)，具有路線確定、時間可控的特點(diǎn)，該特點(diǎn)對匹配充電的建設(shè)十分有利，目前已經(jīng)有深圳領(lǐng)頭2020年全面物流電勱化，相信未來將還會有更多的城市加入，未來五年電勱物流車戒迎跳躍式增長，2016年有望達(dá)到10萬輛，2020年有望達(dá)到 7萬輛，年復(fù)合增速超 0%，市場空間十分可觀。本次電池目錄的大幅擴(kuò)增，將為物流車迚入補(bǔ)貼目錄掃清了障礙，我們看好電勱物流車運(yùn)營板塊快速增長，相關(guān)標(biāo)的公司主要有納川股仹、科泰電源、合康變頻。

投資建議：隨著補(bǔ)貼政策逐漸落地，三元鋰不物流車板塊將迎來大級別行情，繼續(xù)給予行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”評級，推薦澳洋順昌、南都電源、國軒高科、成飛集成。

價格會季節(jié)性走高 風(fēng)險提示：新能源汽車推廣丌達(dá)預(yù)期，政策出現(xiàn)重大變化，市場競爭加劇。