日常消費品板塊走勢平淡繼續關注大眾食品覆蓋

日常消費品：板塊走勢平淡 繼續關注大眾食品 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

上周食品飲料板塊走勢平淡。上周食品飲料行業指數走勢持續平淡,略微跑輸大盤。食品飲料行業指數12月以來走勢一直較為平淡，并無明顯表現。我們認為主要原因為1、經濟走弱預期導致大盤持續低迷，食品飲料行業的相對估值較高，繼續上升受阻；2、行業及公司未來業績增長速度符合預期，短期超預期的持續性因素較少，股價短期缺乏有力催化劑。

在提高節能減排管理水平上取得明顯成效。 月食品飲料子行業產銷量增速保持穩定提升。白酒月累計產量達到911萬噸，同比增長 0%，增速較去年同期上升近4個百分點，較上月上升1個百分點；葡萄酒月累計產量達104萬噸，同比增長14%，增速與去年同期基本持平，較上月上升1個百分點；啤酒月累計產量達到4612萬噸，同比增長10%，增速較去年同期上升 .5個百分點，較上月上升1個百分點；液體乳月累計產量達到1861萬噸，同比增長1 %,較去年同期上升 個百分點，較上月上升0.5個百分點。

提價預期推遲白酒板塊反彈預計乏力，蒙牛事件對乳品行業及伊利的負面影響屬短期。之前市場盛傳的貴州茅臺年底提價預期基本落空，我們認為高端白酒提價時點在政府限價令的控制下將推遲，近期推動股價上漲的催化劑缺乏，預計短期白酒板塊反彈乏力。日前蒙牛等產品檢出黃曲霉素超標，與之一同檢查的另外近200個產品并未檢出問題，從目前所取得的信息我們初步得出判斷，該事件大概率是蒙牛單個企業在飼料、養殖等環節的管控疏忽導致的個體性問題，對乳品行業及另一企業伊利股份的負面影響有限。

公司及行業推薦。我們繼續維持年度策略觀點：看好大眾食品行業龍頭，看淡可選食品行業及公司。推薦及看好的公司是雙匯發展、伊利股份、安琪酵母、五糧液和貴州茅臺。

風險提示：經濟增速下降導致行業產銷量增速低于預期；食品安全風險。