舊有政策紅利消失信托公司迎來成長的煩惱呢

舊有政策紅利消失 公司迎來“成長的煩惱”

業內專家認為，信托公司轉型升級，開拓新領域已成當務之急，土地流轉類信托和信貸資產證券化必將成為信托公司快速增長的業務

■本報 劉麗靚

一邊是利率市場化的加速推進，一邊是“大資管”時代的到來，面對新的發展環境，信托公司轉型顯得更為迫切。

日前，率先推出土地流轉信托產品“中信·農村土地承包經營權集合信托計劃1301期”無疑打開了信托業另一扇門。

業內人士認為，信托公司開拓新領域已成當務之急，信貸資產證券化和土地流轉類信托正在成為信托行業創新的熱點領域，必將成為信托公司快速增長的業務。

好評！ 過去10年，信托業迅猛發展的背后，有兩個關鍵的支撐因素：一是牌照優勢；二是利率管制帶來的政策紅利。然而，這兩個優勢正在漸漸消融。今年7月20日，決定全面放開金融機構貸款利率管制。其中被認為對市場影響最大的措施為：取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業自主原則自主確定貸款利率水平。在利率市場化的發展過程中，信托公司賴以存在的將蕩然無存；與此同時，隨著“大資管時代”的到來，銀行、（）、證券、基金等公司紛紛進入資產管理市場，資產管理和財富管理將成為各類金融機構業務競爭的主要市場領域，銀行和的競爭優勢明顯，信托公司業務競爭壓力凸顯。

不僅如此，近年來，為了規范行業的發展，監管層還出臺了一系列政策給信托帶上了“緊箍”。2012年12月底，聯合、央行和發文嚴格管控政信合作信托；今年3月，銀監會發布的8號文，要求銀行理財產品投資非標債券不得超過理財產品余額的35%以及銀行上半年度總資產的4%。5月9日在《2013年第一季度貨幣政策執行報告》中，央行首次以專欄的形式，警示銀行資金池理財產品存在的風險等。

數據顯示，截至2013年二季度末，我國信托公司全行業信托資產規模為9.45萬億元，環比一季度末的8.73萬億元，實現了8.29%的增長，不過相較一季度末超過16.88%的環比增速已有所放緩，信托行業整體發展已經出現了疲態。

中鐵信托研究發展部負責人超認為，信托公司要積極拓展新業務，加快轉型，回歸信托本源業務，從融資型業務向投資型業務轉型，改變經營方式，尋找適合自己的專業領域，逐步擺脫與銀行的同質化業務。選準與自身核心競爭優勢和能力相匹配的客戶結構。同時，加強創新產品的研發、探索、實踐，把創新落實到實處，在信托產品的品種、期限、交易模式等方面形成差異化的競爭優勢。加強風險控制能力的建設，應加強信托研發能力的提升。

“隨著競爭的加劇，信托公司轉型升級、改革創新、提高自身競爭力、開拓新領域已成當務之急。” 渤海證券研究所分析師康凱認為，目前，隨著金融改革的推進，信貸資產證券化和土地流轉類信托正在成為信托行業創新的熱點領域。

康凱進一步分析指出，就信托公司而言，對于開展信貸資產證券化業務，雖然面臨券商的競爭，但信托公司本身也具有一定的優勢，比如信托實行的是報備制，整個流程所需時間較短，一般個月可以完成整個產品的設計和發行，而券商實行的是報批制，流程相對更長；又如，銀信合作歷史悠久且規模較大，信托公司與銀行關系較為密切，也較為熟悉銀行的信貸體系。而土地使用權流轉，將其作為信托財產出讓，真正契合了信托的本質，必將成為信托公司快速增長的業務領域。