華鑫證券創(chuàng)業(yè)板反彈首看誰吧

華鑫證券：創(chuàng)業(yè)板反彈首看誰 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

雖然創(chuàng)業(yè)板目前仍存在諸多問題懸而未決，比如說大額增發(fā)后機(jī)構(gòu)的減持、新股IPO提速、故事性公司的業(yè)績變臉等等，但并不代表市場將會一味的下跌，沒有只跌不漲的市場，跌幅過大也會有反彈。

關(guān)注電子商務(wù) 創(chuàng)業(yè)板從12月初的2201點(diǎn)，到本周一的1783點(diǎn)，最大跌幅已超過20%，空間上已創(chuàng)出熔斷以來新低，而時間上也已調(diào)整8周，日線也出現(xiàn)罕見的8連陰，所以無論是從時間還是空間，都有超跌反彈的技術(shù)需求。

選股策略：

反彈掘金三類股。

（1）技術(shù)面選股：超跌反彈類。自2016年12月初至今，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢疲弱，而部分個股更是快速下跌。2016年12月1日至2017年1月16日區(qū)間內(nèi)，共有82家創(chuàng)業(yè)板公司跌幅超過30%，明顯出現(xiàn)超跌現(xiàn)象，從技術(shù)角度來看，超跌之后必有反彈。1月17日該類公司的平均漲幅為4.43%，遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板2.18%的平均漲幅。

（2）基本面選股：高成長、低估值錯殺類。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)目前創(chuàng)業(yè)板PE/TTM低于40倍，2016Q3凈利潤同比增速超過100%、ROE水平超過8%的創(chuàng)業(yè)板公司共有12家。2016年12月1日至2017年1月16日區(qū)間內(nèi)，該類公司平均下跌15.88%，小于創(chuàng)業(yè)板指16.13%的跌幅，而1月17日該類公司的平均漲幅為2.34%，高于創(chuàng)業(yè)板2.18%的平均漲幅。

（3）情緒面選股：大股東增持類。由于創(chuàng)業(yè)板的連續(xù)下跌，導(dǎo)致市場情緒不佳，部分上市公司大股東通過增持手段來提升市場信心。2016年12月初至今共有23家創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行增持或推出增持計(jì)劃。1月17日該類公司的平均漲幅為2.51%，高于創(chuàng)業(yè)板2.18%的平均漲幅。

投資策略。綜合分析，我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板周二反彈行情雖然僅為超跌反彈，但仍給我們提供了布局機(jī)會。我們從低估值高成長、大股東增持、超跌等角度優(yōu)選出當(dāng)下創(chuàng)業(yè)板股票投資組合（見圖表2），建議投資者積極關(guān)注。