億銷售額變成營收余萬雛鷹消牛

5月14日晚，*ST雛鷹（002477，SZ）收到深交所對其2018年報的問詢函。此前，公司年報已被相關審計機構出具無法表示意見。

在問詢函中，深交所就*ST雛鷹的經營情況、對外投資以及關聯交易、公司資產、負債等六大方面詢問了20個問題。其中，包括*ST雛鷹毛利率大幅下降并且為負值的原因及合理性，公司營收與銷售額前后信披不一致的原因等。

今年3月，公司因涉嫌違法違規被證監會立案調查。目前，*ST雛鷹流動性緊張，逾期債務規模和涉訴金額正在擴大。

問詢函關注多方面問題

年報顯示，2018年，*ST雛鷹主營業務收入為35.56億元，同比下降37.6%；主營業務綜合毛利率為-16.19%。其中，畜類銷售毛利率-42.5%，同比減少58.08個百分點。

為此，深交所要求公司結合上述行業的市場環境、銷售單價、主要成本因素、同行業可比上市公司情況等，說明毛利率大幅下降并且為負值的原因及合理性。

*ST雛鷹毛利率為負并不奇怪。去年，由于資金緊張，公司因缺錢而飼料喂得不及時，大批生豬被活活餓死。該事引發外界較大關注。

去年第四季度，*ST雛鷹實現營收2258萬元。而*ST雛鷹每個月都會披露銷售情況簡報，相應簡報顯示，其去年第四季度生豬銷售收入合計4.15億元。為此，深交所要求公司說明，營收與銷售金額前后披露不一致的原因，去年第四季度營收大幅下滑的原因及合理性。

目前，*ST雛鷹已因涉嫌違法違規，遭證監會立案調查。

5月14日，《每日經濟》致電*ST雛鷹原董秘吳易得，其以已辭職為由未予回應。注意到，4月25日，即*ST雛鷹2018年報出爐當天，公司宣布吳易得辭職。

去年，*ST雛鷹互聯、類金融及其他業務實現收入金額2億元，同比下降70.51%，毛利率為95.44%。而2017年公司互聯、類金融及其他業務的毛利率為37.54%。深交所要求公司說明該業務的具體內容，在公司生產經營困難且該業務收入大幅下滑的情況下，毛利率仍大幅增長的原因及合理性。

*ST雛鷹年報還存在諸多疑點。其子公司吉林雛鷹、深圳澤賦、中聚恒通、泰元擔保去年實現營業收入分別為9.38億元、2.85億元、0.54億元、86萬元，凈利潤分別為-7.44億元、-8.79億元、-2.39億元、-2.6億元。深交所要求公司說明上述子公司虧損的具體原因。

也開始對站愛理不理 逾期債務繼續擴大

*ST雛鷹業績困境的根源在于公司去年爆發了債務危機。

*ST雛鷹2018年半年報顯示，彼時公司賬上的貨幣資金高達23.71億元。僅3個月后，截至2018年9月，公司賬上的貨幣資金就只剩下12.9億元。

截至去年末，*ST雛鷹賬上貨幣資金為4.41億元，同比下滑83.59%，其中有4.11億元為保證金或者遭銀行凍結。

*ST雛鷹2018年報顯示，公司逾期債務超過30億元。目前公司被大量金融機構告上法庭。

目前，*ST雛鷹流動性緊張，逾期債務規模和涉訴金額繼續擴大，公司償債壓力很大。4月26日，聯合信用評級有限公司表示。目前聯合評級已將*ST雛鷹相關債券的評級下調為C級（破產級），即判斷公司不能償還債務。

*ST雛鷹正試圖通過加快售出存貨、處置資產以及政府介入引導等方式籌集資金。公司稱，2019年度將協調債務人，推動債務重組；爭取政府、各債權人等各方支持解決公司債務問題，保障公司持續經營，同時借助生豬市場行情，擺脫當前的困境。

從今年一季度的情況看，*ST雛鷹要擺脫困境還為時尚早。今年1~3月，公司營收下滑65.1%，虧損11.03億元，同比下滑997.43%。